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        股票入門基礎知識:基本面指數怎么看(圖文)

        時間:2020-01-26 19:03:54 作者:admin
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        股票入門基礎知識:基本面指數怎么看?

          基本面指數怎么看

         

         

          本報記者:股票配資jinli6.com

         

         

          股票入門基礎知識:基本面指數怎么看?

         

         

          百科中對基本面指數的定義是:以公司的基本面為跟蹤標的的指數,率先拋棄了以股票價格來定義的公司市值,改成以公司的賬面值、營業額、現金流和分紅等最能反映公司經營和盈利能力的指標,計算公司的基本面價值并構造指數進行投資。

         

         

          從上面這段基本面的基本定義中我們可以清楚以下幾點1、并不是公司市值越大就能入選基本面指數成分股2、指數從賬面值、營業額、現金流、分紅等角度選擇成分股在一定程度上可以減少高估股票在指數中的占比和權重,但這也會造成指數中金融地產的權重占比較高。

         

         

          國內基本面指數選股方法基本一致,這邊僅以基本面50指數(中證銳聯基本面50指數)為例

         

         

          指數成分股選股標準:4個基本面指標(營業收入、現金流、凈資產、分紅)

         

         

          a)營業收入:公司過去5年營業收入的平均值;

         

         

          b)現金流:公司過去5年現金流的平均值;

         

         

          c)凈資產:公司在定期調整時的凈資產;

         

         

          d)分紅:公司過去5年分紅總額的平均值。

         

         

          若一公司可用年報數據少于5年,那么按可用年限的數據計算基本面指標。

         

         

          這四個基本面指標選擇參考時間范圍較廣,在一定程度上也可以剔除那些弄虛作假的企業,畢竟即便財務可以作假,分給投資者的現金總不會作假,但這對于成長中的公司則非常不利,成長公司現金流較為緊張,而且一般也不會出現大額分紅,所以根據這四個基本面指標選擇的成分股會以大盤價值股為主。

         

         

          指數調樣周期:1年

         

         

          指數成分股

         

         

          其實從選股標準中我們就可以知道基本面50指數的成分股中金融地產占比會比較大,特別是銀行股,通過成分股篩選,可以看到50個成分股中有14只銀行股,占比為28%,而如果計算上權重的話,金融地產的占比會高達58.9%。

         

         

          選樣方法

         

         

          選樣方法中有這樣一點:對樣本空間內的股票按照最近一年(新股為上市以來)的A股日均成交金額由高到低排名,剔除排名后20%的股票,這一點的好處還是比較重要的,保證了個股的流動性,不會出現個股流動性不足,基金交易該股票反而導致股價異常變動的情況出現。

         

         

          另外后臺上看到一個留言是:請問貴州茅臺基本面不好嗎?為什么不能入選基本面50?

         

         

          其實茅臺是有入選基本面50指數的,只是權重并不高,所以無法在前十大權重股中看到,但下載全部成分股就可以看到了。由于無法直接看到貴州茅臺在指數中的權重,但我們可以參考2018年嘉實基本面50指數的年度報告,在報告中我們可以看到貴州茅臺的凈值占基金比例為1.13%,而貴州茅臺在2018-6和2019-6之間營業收入、現金流、凈資產、分紅這四個指標有增長,但并沒有出現爆炸性增長,所以今年貴州茅臺在基本面50指數中的權重占比即便提高也依舊比較低,大概率還是在1.13%附近。


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